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新闻稿 ~ 香港银行同业拆息检讨报告
2012年11月26日  

新闻稿

香港银行同业拆息检讨报告

 

财资市场公会今日(20121126)向香港银行公会(银行公会)提交就香港银行同业拆息的检讨报告。财资市场公会亦同时向香港金融管理局(金管局)提交报告副本。报告亦载于公会网站。

 

香港银行同业拆息是本港金融市场一项重要的基准利率。伦敦银行同业拆息事件,令全球关注环球金融市场基准利率定价机制是否稳健。银行公会就此于20127月展开检讨香港银行同业拆息的工作,并委托财资市场公会协助。财资市场公会遂成立工作小组(公会工作小组)进行研究。检讨报告是工作小组全体成员过去5个月不断努力的成果,财资市场公会期望报告能对银行公会的检讨工作有帮助。

 

公会工作小组认为香港银行同业拆息定价机制仍然维持稳健。与伦敦银行同业拆息不同,香港银行同业拆息定价制是要求报价银行估计香港一级信誉银行的资金成本。因此,报价银行对于在市场受压的情况下报价造成的标签效应的忧虑明显较小,没有重大诱因促使它们在市场受压时提供较低的利率报价。回溯测试结果亦显示香港银行同业拆息能有效反映一级信誉银行的资金成本。

 

尽管公会工作小组并未发现定价机制有任何异常情况,但认为有空间优化本港这项重要的基准利率。公会工作小组在考虑过香港本身的情况及英国的《韦奕礼报告》所载适合香港的建议后,提出从五方面优化香港银行同业拆息定价机制的建议:

 

·     向在定价程序中提供利率报价的报价银行发出清晰的利率报价指引;

·     制定操守准则,内容涵盖利率报价指引及报价银行应奉行的稳健监控制度。操守准则应经金管局认可;

·     银行公会考虑委托第三方管理香港银行同业拆息,以提升定价机制的独立性;

·     将定价的范围局限于有较大市场需求的期限,包括隔夜、1星期、1个月、2个月、3个月、6个月及12个月;以及

·     检视及优化港元合约内有关参考香港银行同业拆息定价的条款。

 

若建议得到银行公会及金管局接纳,这个包含五方面的优化建议是一套全面并可以时实行的措施,能提高香港银行同业拆息的稳健程度。

 

附注:

 

财资市场公会于2005年成立,宗旨是透过为财资市场制定适当的守则及标准、促进市场及产品发展、鼓励市场从业员不断提升专业水平,以及提高香港作为亚太区的财资市场业务中心的形象,进一步促进香港财资市场的专业水平及整体竞争力。财资市场公会设有机构会员及个人会员。机构会员主要包括金融机构、货币经纪、企业及其他参与财资市场的组织;财资市场从业员则可加入成为个人会员。

 

 

财资市场公会

20121126

 

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